20200204聯鈞

彼得林區：投資成功的轉機股的最大好處是，這種股票的漲跌最不會受到大盤起落的影響。（選股戰略來源）

聯鈞主題很簡單2.5Gpon 價格太低，廠商不想生產，而且目前是4G/5G轉換期系統商不想拉貨所以Gpon整個量縮，明顯處於周期底部。

扣掉捷敏市值後價格大約30對比往年平均盈餘(扣除捷敏的貢獻) 才427,128千元(EPS 3)。

產業展望

資料來源：

https://www.ttv.com.tw/finance/view/122019021216499F26F042C44A458931C3BD468488EAB660/589

「5G基站：4G时代中国光模块整体市场规模大概在100亿元人民币。而不同的机构测算5G时代光模块的增量从3倍到7-8倍，差异较大，主要原因对未来的方案及价格估测差异较大，例如招商证券预测：5G 光模块总量约是4G 的1.6~4.2 倍，5G 市场规模约是4G 的2.9~6.8倍。假设取平均数4倍，则为400亿人民金，算是一个比较保守的估算（旭创销售总监的预测为75亿美元）。」資料來源：https://zhuanlan.zhihu.com/p/50236797

現在比較大膽的假設是Gpon 在5g建設上不論用量或價格都有翻倍需求，除了基地台用量倍增為，還多了中傳這個需求。

總結：目前均質回歸機率高