忘記循環的教訓

"法則1：多數事物都有週期。

法則2：在其他人忘記法則1時，就是產生獲利和虧損的最大機會。"

_摘自 霍華馬克斯《投資最重要的事》第 8 章 : 注意景氣循環

最近在找鞋業的資料時發現，

2016年各家外資因百和有VR且鞋子展望不錯而給予極端的評價。

回顧一下2016年當時的時空背景: 

1.夏季奧運在巴西
2.被大眾塑造成VR元年

現在2024了，類似的事情正在發生:
1.夏季奧運在巴黎
2.apple vision pro即將上市

惟VR對百和貢獻尚未如鞋子大，僅是炒話題用的，

故應思考鞋子是否能好轉?

大眾的共識多認為已在去庫尾聲，
觀察多家網購平台，鞋的折扣促銷力道已減弱很多，
且推基本款的頁面漸少，新款的頁面漸多，
去庫尾聲的說法，somehow也得到應證，
既然是尾聲，自然就可期待冬去春來的願景，
更遑論奧運可能刺激鞋子潛在的異常需求了。

然這樣的想像似乎未反映在鞋業的業績表現上，

若誤將暫時的週期低谷視作永久延續，而失去耐心，

恐將錯過冬去春來的收穫喜悅。