晶圓代工的win-win

Intel現在的時刻，宛如彼時葛洛夫切dram出去的那段歷史，

當時因日本企業崛起，使得intel在dram產業節節敗退，

最後不得不把起家的技術剝離，而現在的intel正重蹈著歷史。

Intel應該早已意識到他的主要敵人是Nadia、AMD，而不是台積電，

或許礙於歷史包袱、企業文化等因素，

讓整個組織效率低落、沒甚麼正視且處理這樣的問題。

設計再好的產品，如果因自家foundry沒效率，致使新品一再遞延上市，

將高機率丟失更多市佔，甚至在AI世代的賽道上被埋沒，故切foundry是不得不做的選擇。

是以聯合次要敵人打擊主要敵人，將是Intel未來勢在必行的戰略。

隨逐步外包給台積，intel毛利率應該有機會提升，並鞏固甚至搶回丟失的市佔。

而整個先進晶圓代工產業，將受惠intel重design輕foundry 的策略進行，

競爭密度有望在降低，對台積來說，敵人變客人，bargain power將隨之提升，

且因競爭密度下降，capex壁壘也不用再加高，payout ratio亦將提升，

或許對台積及intel來說，是個win-win的局。