讓歐洲與百和再次偉大！

美國品牌提前拉的庫存可能還沒消乾淨，
或是不少貨放在保稅倉還沒鋪到通路?
另有一說是美國的消費開始偏保守，
致使幾家美國品牌消極的下秋冬款for聖誕節銷售，
而且還要幫忙吃點關稅，
反而歐洲品牌比較積極，也很大器，沒要求分攤關稅。

試算關稅可能對百和的影響：
1. 美國鞋業大致佔全球市場20%
   以百和來說，雖直銷美低，但下游鞋廠大部分都有銷美
   還是用20%計。
2.中國產能比重38%就地生產，
   非中產能比重62%，可能部分出美，
3.越南關稅20%、印尼關稅19%，從印尼32%->19%來看，
越南8月前仍有變數，可能是往下變?

for美國市場關稅，業界默契分攤1/3來看，
=>(62%*20%/3)*20%=0.8%為可能的整體業績折扣，
看起來無傷大雅，也因為不少中國網布的競爭者，
讓價以取得更多滲透率，
反有助拉高擴廠完的越南百弘產能，算不無小補?
Q1稼動率才一半就有40%毛利率，滿載毛利率會多少?
我想影響比較大的還是台幣升值，讓美元計價的訂單價值下跌，
致使公司派更新下半年業績比年初來的保守，
比較有趣的是，在這個節骨眼，鄭家還是在買自家股票，
疊加小百和正處於CB募資期，
很難讓人不懷疑他們是否在刻意壓價，讓CB籌得比較順利?
不禁也聯想到去年11月鈺齊股價100多時，
開出現增價低到76元，股價就一路往上噴，
如此的經驗能否作為借鏡?
另觀察公司說已經看到世足賽的樣板，開始在第三季生產。
我猜公司派也大概想，現在slow無妨，
積壓的需求剛好在3Q以後加班滿足，
屆時募資結束，就不用壓股價了吧?