感恩市場年中慶

忘記是哪裡看到了，
熊市期間投資人對於樂觀資訊反應會較為滯後，
反之亦然，

猜可能被悲觀氣氛擊敗，
也可能大眾習慣線性外推，
以滿足心理安全感，導致資訊反映不足，
而這樣的時間差，造就了不少好機會。

想想薯條衰退的兩個主要因素：
1.延滯率或壞帳率提高
2.資金成本端反應不足

用常識想就知信貸週期跟景氣的相關性高，
且隨景氣回溫，借款人更有能力還款，
更願意槓上加槓，這不都是機會嗎？

那景氣現在冷嗎？
景氣燈號正持續加分，其他指標也在好轉中呢，

在回溫階段，延滯率上升的機率還會升高嗎？
還能不反應增高的利率嗎？

不論是從週期的角度遠觀，

或近觀一些指標，
現前的問題根本短暫，
更遑論這些問題，正隨時間改善中…

所以現在低迷是在…反應機會發酵的不確定性？
只能持續感恩市場送禮囉？