晶電20191024

Buy the rumor,sell the fact ！
蘋果說要把ipad和mac改成mini led 一台要至少一萬顆晶粒，包產能是有點扯，但mini led 在中大尺寸的面板衍色性跟oled差不多，價格卻較便宜，lcd廠一堆沒辦法搞oled的，被三爽壓著打的，一定拼命推。
蘋果包場是假催化，老實說包場都要很小心，濱川之前也被惠普包產能，結果筆電賣不好，設備直接空在那邊燒錢。老實說蘋果單沒這麼好吃，可能還要一段學習曲線，成本可能再拉高，不過產業供給面好轉是好消息，主要來自於中國縮減補助，mocvd 拉貨的速度趨緩，像ST德豪之類的，已經開始虧損，沒有技術優勢的企業，只能在照明用的層次掙扎，連mini led 的車尾燈都看不到，最後就被洗出場，難怪三安很急，用樓用人民幣直接來台灣買人買技術。

最近三安的guidance 市场预测：如果在传统的手机等领域实现40% miniLED的渗透率，那么市场就需要1300万片4寸外延片，相当于17个三安的体量，三安光电目前擁有MOCVD機台數約360台。
2018年手機出貨量約14億，四成則為5.6億 一台手機4000顆晶粒則需要22400億顆：17家三安，得三安一家供應1300億對比市佔率约占全球芯片产能的19.72%（官網）
2018年iPad出貨4,300萬台 市佔率38%
2018年macbook出貨1800萬台 市佔率7%
假設蘋果平板和筆電只有5%滲透率（全市場滲透率2.25%），則需要305億顆晶粒，約吃掉4.6%的市場供應量。晶電持有MOCVD機台達480台以上，是台灣最大的，換算下來包產能短期內不會發生。
假設所有筆電和平板的市場其中4%採用mini led，則20%產能會被吃掉。
晶電投信連買超三天都是千張以上在敲。千張以上的股東人數回升到94人。
目前本淨比0.66倍處於評價低檔，除了毛利率改善轉正外，現金流還是為負值，營運週轉天數仍處於高檔。營收也無衰退趨緩的現象。