在之前跳樓大拍賣時,敗了不少鞋子,感覺還行,只是腳踏車有點落鍊就是了...
2023年10月30日 星期一
車用半導體的逆風
特斯拉、福特、通用、現代都有給出電動車趨緩的看法,
目前好像只剩中係品牌還撐的住。
IDM廠陸續給出車用半導體趨緩的展望,
猜未來可能為了撐產能利用率,或跟進TI殺價搶市,
進而導致整個產業賽局,這一兩年會往不利的方向走。
但長期而言,車用半導體滲透率仍是往上提升的,
想想看老年化社會,人口要移動,但注意力、體力卻持續下滑,
行車安全要如何解?
只能導入更多輔助駕駛、甚至是自動駕駛來滿足這個需求,
用常識推論可知,車用半導體會持續成長,
短期的修正,過5-10年後回頭看,將只是洪流裡雜訊而已,
(資料來源:環球晶2023Q2法說簡報)
2023年10月27日 星期五
知識的複利
最近開始回頭買書,進而收到博客來升等鑽石會員的通知,
突然有種悵惘,上一次當鑽石會員時,已經是大學時期的事情了,
畢業後反而因工作繁忙,書架也積累不少書沒看,沒那麼常買書,
過去一年花一萬多在買書,
對當時打工月收入不到一萬的我來說,
開銷真的滿大的,但現在看起來,還真的值得。
開銷真的滿大的,但現在看起來,還真的值得。
隨資產規模歷年放大,回報金額早已遠超過買書的花費,
當時還不太能相信知識的複利效果,但現在我相信了。
閱讀,在缺乏注意力、耐心的時代,更顯重要。
透過閱讀,不僅能沉澱心靈,更可轉識成智,
有了沉澱的定力和經驗累積成的智慧,
就能降低被市場左右的機率,
進而做好正確的事。
2023年10月25日 星期三
反省布局的效率
反省
檢討做矽晶圓好像有點早了?
或許應等到記憶體報價上漲後、或至少下游客戶不再減產、產能利用率上來、出貨量成長等更firm的信號出現,在開始布局會比較有效率。
布局的邏輯
主要是觀察到記憶體已經率先翻多(即便產品報價都還在下滑),因知道半導體循環性明顯,推測半導體整體產業後續將有谷底翻升的行情,於是大致找到了整條供應鏈中較為寡占的產業-矽晶圓作為優先考量。
觀察矽晶圓也是寡占,且peer間有默契不想破壞價格,應不至於在谷底互相傷害,推測經濟利潤守住的機率高,又矽晶圓整體表現雖疲弱,但也沒有破底的情形,判斷下檔風險有限,整體風險報酬比記憶體佳,另在時效上,參照記憶體與矽晶圓的歷史循環,猜矽晶圓應該不久(或許3個月)就會跟著被樂觀感染而反轉跟上吧?
結果
於是陸續在第二季初時布局,期間卻遇到記憶體廠商爭相減產、加碼減產力道,致使矽晶圓不斷有延遲拉貨、毀約謠言(即便日方一直否認)、利用率下調等利空滿天飛,股價也跟著破底。
2023年10月12日 星期四
麗豐有更壞的可能?
「只因某樣東西不討好,人們就棄之如敝屣,不過卻是尋寶的好時機。華爾街人人看好的東西,你得花大錢才買的到。」_《巴菲特的神諭》
巴菲特的這段話,某程度似乎也適用於現在的麗豐。
遭受悲觀景氣影響,被市場賣到歷史低位,然近期營收已沒再大幅下滑,觀察麗豐9月營收開出5億,似乎預示著麗豐將回到正常水準,若後續能維持單月4億元左右,感覺做得到EPS 16-18元
真好奇上半年倒貨的投信會不會想要回來洗碗..ㄎ
在開完業績後,和朋友聊了麗豐,朋友認為麗豐因大陸景氣不佳,業績不會太樂觀,且沒啥量,投信不會有興趣。
我則回應,今年這一波下跌大概就是投信賣出來的,不太確定是主動還是被動基金,但盈餘能成長就會吸引買盤,有沒有量無所謂,很多飆股也是從無量慢慢爆量的,今年很慘,明年不一定會再慘,衰退的狀況早已price in了。
我則回應,今年這一波下跌大概就是投信賣出來的,不太確定是主動還是被動基金,但盈餘能成長就會吸引買盤,有沒有量無所謂,很多飆股也是從無量慢慢爆量的,今年很慘,明年不一定會再慘,衰退的狀況早已price in了。
股市就是這樣循環的,看看聚陽,去年被狂賣,大家怕死了,現在拼命追價,人性就是如此FOMO,僅因市況短期不佳,就放棄未來增長的可能,是十分可惜的事。
(資料來源:goodinfo)
2023年10月3日 星期二
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被動元件被動到不行
不知道為何市場不buy in被動元件量漲價增的題材, 下游訂單都這麼firm了,不是該看明年了嗎? 整體依然在 price當下的低迷, 但被動元件法說會幾場下來, 人都滿多的,是高關注低購買的產業嗎?
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聽了 股市隱者聊重電 , 他有提到好公司(趨勢)和好股價是兩回事。 從被動元件缺貨、晶片缺貨、ABF缺貨、航運缺船等歷史事件, 對照現今的變壓器缺貨行情,總有歷史既視感。 市場似乎每每在高訂單能見度時, 所給出的超高估值, 反映的是市場的遠見,還是純粹大眾的fomo? 不知道市場...