寫點上半年的動作，以免我金魚腦忘記

2023H1 YTD報酬率有7X%

已實現的部分：
延續去年第四季有看到聯合骨科的轉機，在其3x元建的第一部位在去年底出掉，第二部位的是建在右側追漲4x時，反而遇到修正抱不太住，停損而被洗掉，非但錯過後來的重大漲勢，還拉低了部分的獲利。而貢獻我較多獲利的是大汽電，因為自信對其掌握度較高，較敢在左側加碼，而且還曾達到組合的五成；次要則是豐達科、長亨的貢獻，獲利20-30%。

未實現的部分：
目前是劍麟和萬潤報酬率較高，次要則是台積電，再來是在損平附近的矽晶圓族群、遠雄港、長虹、桂盟等。

今年有前輩跟我說：我hold著不動報酬率都比你trade 的好…當下我才醒悟，深深檢討自己不是沒有選股能力，會賠錢大多是因為沒有耐心…

從聯合骨科和大汽電的案例讓我明白，如果我更有耐心的hold，報酬率應該能更好…
因此若是標的沒能讓我有信心、有長期觀點去hold，那寧可不買，藉此來減少賠錢的機率。

我承認一開始並不認為電子今年有好轉的可能，所以不積極去研究，但後來看到報導筆電開始落底回溫的新聞，然後記憶體族群開始噴，才驚覺不對勁，自己可能錯了⋯

於是開始找電子供應鏈的機會，一開始先想到矽晶圓，產業寡占、有默契控制供給又有長約護體（因為寡占，所以我猜違約機率低），跟下游記憶體有87分像，所以應該會同步回溫吧⋯後來想想，只看矽晶圓不行，想找找領先指標追蹤，所以就在往下游看，才認真看台積電，發現如此有競爭優勢的公司，怎麼好像有些落後？ 查查新聞，大家好像很擔心利用率不佳、巴菲特賣壓之類，把GG賣出歷史偏低的估值。
那反著想，是不是利用率提升就能讓台積電rerating？
細看台積電主要受高速運算(或伺服器）和手機驅動成長，而這兩項產品都很疲弱，這大家也知道，而大家不確定何時才能回溫，完了，難道回溫遙遙無期、GG要被天收掉了嗎？
於是我去查閱IEK半導體統計、Nikkei新聞、digitime等免費的半導體史料，發現過去已經至少出現過兩次以上的衰退了，最近一次發生在2018-2019時，平均弱個1-2年後，就會轉回成長，感謝人類無窮的慾望，恨不得把Jarvis或Matrix 帶到現實世界，讓半導體產值長期能呈現成長態勢，短期上來看終端產品，手機週期大概三年一循環，連續衰退至今，平均手機持有壽命都超過三年了，也差不多該換了吧？而因每隻手機矽含金量還是在成長的，似乎只要手機出貨量個位數衰退或持平，應可驅動手機應用的半導體回歸成長。

伺服器出貨量很差怎辦？但對AI、算力的追求長期是趨勢呀，這個大家也不是不知道，新產品demo的asp隨便都是雙位數成長，就算出貨量衰退又如何？更何況大家共識都是明年伺服器要回溫的，縱使Ai討論熱度正在降溫，但AI相關的職缺招聘還是不斷成長，GG自己也說導入翻譯吐司一年可省下1億元，AI正悄悄取代你各位和我的職業，這些都是需要算力提升去實現的，故明年成長實現的機率偏高，而這樣的預期似乎沒反應在台積電上，看GG股價好歹也跌一年了，本益比也修到歷史低位，差不多反應完週期利空了吧？ 我想再慘的情形也可能出現，但機率不高且下修空間似乎有限，又gg是高關注度(每天都有新聞要不關注好像很難）低購買度的公司，我猜很可能因一點點🤏利多就會被點火。
但我原本猜是手機會先點火、再來才是AI、HPC，沒想到現實很骨感，竟是ai 先點火…anyway看到下游因ai 漲成這樣，讓我感到十分欣慰，一想到產業態勢普普、競爭又激烈的公司都能像火箭一樣噴出了，那具有顯著議價權、寡占又便宜的GG、矽晶圓等上游還能不登陸月球嗎⋯

BTW巴菲特賣壓已不重要了，他公佈完大減倉後，股價就開漲，就不贅述了，不如多花點時間關注仁勳歐爸的動向吧。

後記：理專問我有沒有看好的公司，我都說GG呀，但他們多以為我在開玩笑...

我心裡os：我是真的用真金白銀去支持的…

覺得市場先生很仁慈，把2018-2019曾經出現的考古題又出了一次：

在手機賣不動、升息升不停，讓GG被賣到歷史低位時，試問單兵如何處置?

A. 塊陶啊

B. 慢慢撿便宜

C. 場邊看戲

擬答：選B，雖然有俗言說相信哲哲財富對折，但哲哲說過600元以下的GG，是上天的禮物，老巴雖然清了不少GG，但他也說過「別人恐懼，我貪婪」的話，所以我選B..

希望我的財富不要對折QQ