2023年1月4日 星期三

豐達科update 20230105

2019年產出1736顆leap engine 
2023年要產出2000顆以上的leap engine
1. CFM因無法滿足交貨目標,有被客戶罰款的風險。
2. 客戶要供應商拉高安全庫存量,以避免供應中斷問題。
3. 所有飛機零件中,目前引擎最缺。
4. 鑄件很重,大多走海運,運價最近正急遽下滑。
豐達科2019年就累計至9月營收21億元,對照今年截至9月為止僅有15億,至少還有40%得成長空間,而飛機零件多是長單,訂單能見度很高,單位成本正在下降,加上客戶很急的話,就有議價的空間,毛利率高機率回到30%,對比目前第三季才僅有24%。
(資料來源:豐達科法說簡報)


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薯條三兄弟的大哥

薯條三兄弟中,只有大哥被狙擊, 感覺不太像法規異動等產業利空, 要說內部問題,壞帳啥的, 感覺有在風控資產的portfolio, 好像炸掉機率也低... 就算炸了又如何,又不是第一次被炸? 看看2014-2015吧, 現在週期地板,safe margin也夠擋了? 正常時期ROE...