被動元件被動到不行

不知道為何市場不buy in被動元件量漲價增的題材，
下游訂單都這麼firm了，不是該看明年了嗎?
整體依然在 price當下的低迷，
但被動元件法說會幾場下來，
人都滿多的，是高關注低購買的產業嗎?

配置的紀律

週六聽了股癌分享他在操作的紀律，
大致重點是：
雖然他也會買左側，越跌越買，
但他會將個股持倉上限控在20%，來防呆，
因為講求的是存活率，看對了，

過程賠光也是沒有用...

在我重倉受傷之後幾天聽到，宛若當頭棒喝，

即便自己看對了，但正義遲到了，那也沒有用

反省自己太貪，太癡了，

貪的是，希望更快更好的報酬率，以至於有釘孤支的行為，
癡的是，太過自信，以至於犯了最基本的錯誤。

我想給自己的規則是

1.決定好目標部位最高不超過30%。

2.先買到目標部位的一半後，剩下的部分則是緩加碼，

   下跌15~20%才會加倉，同時也降低加倉頻率，每周檢視一次，

   以因應左側的不確定性。

被動元件有點被動

 "展望2024年四季度，參考Techinsights數據，

我們預計蘋果端、安卓端全球出貨有望達8000萬臺、2.58億臺，同比-1%/+5%。...
安卓端，由於2024年安卓端主要品牌廠商旗艦機發布時間集中於四季度，

安卓鏈公司業務在三季度呈現近年來少有的旺季不旺狀態，

其中部分面臨2023年同期高基數的公司業績下滑壓力更大；

光學業務相關公司以及車載業務順利拓展的公司業績向好...
被動元件：被動元器件行業景氣度觸底反彈...

MLCC廠商稼動率持續走高並企穩。"

source:中信證券：迴歸正常需求

感想
安卓系在雙11銷量好像還行，中係被動元件廠感覺有撐？
可能不會如日系廠下修展望

(Q4 bb ratio <1，因為iphone下調訂單，還有GB200尚未放量，

以及歐美日系車節節敗退影響?)
中系廠為主的被動元件不知道能否因安卓銷量還可之下，

補庫需求優於預期?
華新科 P/B ratio都小於1了，看台幣貶成這樣，

Q4應該不易如去年一樣看到匯損了吧?

騎行熱轉冷

最近觀察到巨大財報開很爛，
但是他們家族的人開始買自家股票，
感覺這個存貨跌價損失，可能是洗大澡用的?
很巧的是，美利達老闆也開始買自家股票。
看了新聞，不少歐洲車商倒閉，
或許寒冬過去活下來的能share gain一波?
但這個催化時機不確定，
我猜最快要明年旺季來的時候才看的到，
目前p/b位階都來到歷史低了，
最重要的是共享單車之亂都沒這麼低！
就算騎行熱轉冷，也沒必要這麼激烈吧?

被意外擊敗

阿租這題讓我被擊敗，

原本10月盈餘，猜能穩妥妥的回溫或持平，
竟然來個增提呆帳的小機率事件，

導致市場又開始往更悲觀去想像...

沒想到客戶欠錢不還的意願這麼高呀?

反省這次摔跤的原因在於

1. 領先指標看太遠:

台灣CPI持續下滑、經濟成長；

中國比過去更加願意救市，財政擴張有助於貸款回溫，

上述的催化應有助阿租，預期轉趨樂觀，

後續也能因利差上來壞帳降，使營運好轉，進而催生右側動能，

peer江蘇金租也開始走升，或許中國市場沒想像糟?

猜阿租後續應該跟上?

沒想到大眾的拖欠還款的意願這麼高，

就大家還是擔心壞帳突襲來看，

好像只要盯延滯率有沒有降就好? 

感覺延滯率下滑在布局效率會更高...

2. 太過樂觀以至於重倉單一個股而受傷:

之前重倉台積電賺了一波，想說自己看法應該還行，

還是過度自信了，YTD原本還有2X%，瞬間只剩個位數，哀..

這一殺，直接降到covid的P/B，

只能期望風險想像跟著消彌了?

總結

依然看好其受惠降息&經濟回暖，有均值回歸的機會，

但目前尚無法估量市場情緒會怎麼跑，

故先停損一波降槓，保留現股部位，

後續再作觀察吧...

辜老闆能不能再像2015年一樣出來護盤，

救救溺水小股東們呢?

買鞋的錯

雖然今年是hoka、on、adidas的夯年，但按照過往經驗，
nike還是有反攻的機率，
因此壓注nike會有認錯回溫的行情，豐泰將因此受惠，
當時比較有信心的是Jordan鞋還有撐，

判斷豐泰再壞也就這樣，可以等。
沒想到的是，Jorda鞋在最新的財報公布後開始掉，

加上換CEO不給展望，預期策略調整需要再一段時間，
可能使豐泰的回溫時程延後，不確定性上升，

又剛好阿租的確定性一直提升(降息、延滯率升速放緩)，
且阿租更便宜，故索性停損豐泰，壓在阿租上。
回想今年初其實有看到鞋子即將回溫的需求，

原本有考慮志強，但錯在沒有買。

或許下次應該撒一籃子去買需求回溫題材，
而非執著於只買鈺齊、豐泰，報酬率會更好些...

總結

nike回溫速度不如預期，

也低估了hoka、on、adidas流行動能延續力。