2024年1月21日 星期日

好生意與壞生意

 “芒格:
沃倫在很久以前就說過,好生意和壞生意之間的區別通常是,
好生意會做出一個又一個簡單的決定,
而壞生意會給你很難作出決定的可怕選擇。
如果你想要一個系統來區別好生意和壞生意,
只需看看哪個生意一次又一次地讓管理層煩惱就行。
比如對於我們來說,
決定在加州的新的購物中心開一家新的喜詩商店並不難,
很明顯,這將會成功。
另一方面,如果公司有很多艱難的決策擺在你的辦公桌上,
那通常說明這些企業運作得並不好”
source:巴菲特談兩種企業花錢的不同結果

感想
如果兩家或多家公司都有差不多的upside,
我寧可把錢壓住在好生意上,勝於賭壞生意好轉的可能。
誠如巴芒所說的,好生意要實現增值的機率遠高於壞生意,
而且時間是好生意的朋友,壞生意的敵人,
故好生意容易隨時間而增值,反之壞生意易隨時間而貶值。

職涯的選擇亦然,
好公司發展機會多,升遷加薪的機率也高,
壞公司發展機會少,令人氣餒的事情卻特多,
自己待過好公司和壞公司一點心得,呵…

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薯條三兄弟的大哥

薯條三兄弟中,只有大哥被狙擊, 感覺不太像法規異動等產業利空, 要說內部問題,壞帳啥的, 感覺有在風控資產的portfolio, 好像炸掉機率也低... 就算炸了又如何,又不是第一次被炸? 看看2014-2015吧, 現在週期地板,safe margin也夠擋了? 正常時期ROE...