關於散裝的一點murmur
我常參考這個船訊，有時候會分享Clarksons 對dry bulk的看法，
另外交船到下水，我聽到的說法是3年，船東在景氣很差時，
會想辦法刁難船廠使他們延後下水(聽說希臘船東常做這件事)，
因為船製造很複雜，所以有很多地方可以抓毛病。
然近幾年因船廠陸續倒閉整併，又遇到貨櫃航大好吃掉不少產能，
故未來兩年可能供給可能會持續縮減。
我抓的觀點槓桿支點：三個商品(糧鐵煤)， 還有一個國家(中國)。
需求是否好轉，要看領先指標的中國，
其採購經理人指數、鋼鐵廠利用率能不能起來，
供需失衡條件之一的供給已經縮了，就看需求能不能奮起。
另因船東多舉債造船，故近兩年財務成本會吃掉不少獲利，
但景氣尚未明顯轉佳之下，要簽長約單(至少一年)的機率不高，
所以不好鎖租船的獲利。
我想散裝回溫，未來兩年應該可以走兩段，先是財務成本降，
然後再來是需求復甦，若看需求復甦則是看中國，
通常貨幣轉寬鬆到催化出實體需求好轉，大概需要兩季吧，我猜。
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